6月下旬,公司连续公告了两项工程业务订单,分别是“昆明市宜良县南盘江西岸一期景观工程”的中标通知书和“重庆市酉阳自治县桃花源景区改造、伏義洞开发建设工程合同”, 两项订单合计1.54亿元。

    其中,“ 昆明市宜良县南盘江西岸一期景观工程”中标价为人民币6420万元,工期为180日历天,将于2010年年内完工。我们保守估计该项目毛利率为30%,净利润率约15%,预计贡献净利润约960万元。虽然本次中标的项目金额并不大,对公司2010年净利润的影响也比较小,但根据宜良县政府整体规划,“ 南盘江景观工程”将分成三个阶段进行,从2009年11月起,至2012年6月底完成,公司有望以此为契机获得后续更多、更大的订单。

    “重庆市酉阳自治县桃花源景区改造、伏義洞开发建设工程”合同价为人民币9000万元,工期为240日历天。早在今年4月份,公司与重庆市酉阳县国资委签订了“酉阳县桃花源广场扩建建设工程施工合同”, 合同总价款为4000万元,工期为105天,公司在重庆市酉阳县获得的订单已经达1.3亿元,预计可以贡献净利润约1950万元。

    2010年上半年,公司共获得园林工程订单3.03亿元,若加上2009年年末签订的“武侯‘198’外环路植绿项目“,公司目前的在手订单为4.36亿,是2009年工程收入的2.2倍,在不考虑下半年新签订单的情况下,2010年全年公司园林工程业务收入增幅基本可以确定将超过100%。

    公司从2009年年末开始战略转型,加大了园林绿化工程业务的拓展力度,尤其是在云南当地和成渝地区。公司6月份的两项工程业务订单一个在云南当地,一个在重庆地区,我们认为这不过是公司不断拓展园林工程业务的初步体现,今年下半年到明年还将进一步加速,我们维持对公司的盈利预测,预计2010-2012年EPS分别为0.67、1.20和1.95元,维持买入-B的投资评级。