而审计署日前披露的数据，则将高速公路投资的隐忧也突出地表现了出来。审计署在6月份披露的审计结果中称：部分地区高速公路债务规模增长较快，偿债压力较大。2012年，有8个省本级通过举借新债偿还高速公路债务453.85亿元，其中3个省本级已出现逾期债务17.15亿元。

　　“出现逾期债务”这几个字折射出了此次审计风暴可能波及相关上市公司。“虽然目前还没有违约事件发生，但显然，市场担忧审计风暴会导致政府项目的缩减，以及上市公司资金收回延期等风险。”有分析师昨日如此表示。

　　上证报记者注意到，类似的影响在市场中已经出现过一些端倪。

　　首先，是大量的BT项目对上市公司资金的占用。此前，东方园林曾公告控股股东将960.92万股股份质押给万家共赢资产管理有限公司。该资管公司万家基金51%；歌斐资产35%；上海承圆投资管理中心（有限合伙）14%，表明上市公司已经在通过各种渠道融资的饥渴。

　　其次，不排除会导致一些BT项目合同终止。2009年，粤水电与揭阳市人民政府签订合同，以BT形式投资建设揭阳市区市政工程，投融资总额约10亿元。两年后的2011年，粤水电公告称，考虑到宏观经济环境发生变化，双方决定终止其中4.68亿元的道路工程合同。这成为信贷政策变化导致此类合同调整的典型案例。

　　第三，BT项目支付出现延期。根据国家批准的规划，2011至2016年间深圳将建设地铁6、9、7、11号线和8号线（适时建设），据深圳市地铁集团透露，为了缓解集中开建和短期还款压力，深圳市将三期(7、9、11号线)BT模式支付方式由过去年度支付调整为三年后开始阶段支付。资料显示，2012年6月26日，中国水利水电建设股份有限公司、中国建筑股份有限公司、中国中铁股份有限公司分别成为深圳上述三条地铁线的投资方。

　　可以想象的是，如果地方政府财政预算、资金状况一旦出现变化，那么此前被认为“未来违约风险很小的”BT项目，有可能成为相关上市公司的“烫手山芋”。