东方园林周二发布项目进展公告，公司待执行订单金额为408亿元。业界指出，“土地保障”、“金融保障”等模式有望改善公司现金流，在手订单充足保障业绩增长。

　　公告指出，订单方面，截至2013年12月31日，2013年完成框架协议签约金额208亿元，施工合同签约金额63亿元，待执行的框架协议及合同金额为408亿元。

　　应收账款方面，2013年度，实现回款231,691万元，经营性现金流-26,408万元。截止2013年底，公司应收账款余额326,798万元，应收的回收周期一般在3年左右，账龄3年以内的应收账款占比超过93%，基本上符合合同约定的收款条件，个别项目存在欠收情况，欠收款58,914万元，预计2014年1月底之前回收24,500万元。

　　坏账计提方面，截止目前还没有发生大额应收账款实际无法收回的情况，公司应收账款全部根据账龄计提。根据公司未审计数据，2013年末，累计计提的应收账款坏账准备是2.98亿元。

　　工程结算方面，由于公司承接的市政园林项目通常为政府财政资金投入，结算体系较为复杂，一般过程结算需要3至6个月。2013年度，完成结算352,451万元。截止2013年底，公司工程存货(已完工未结算)余额445,942万元，基本符合合同约定的结算时间。

　　资金压力是东方园林快速成长需要解决的一大问题。根据华泰证券最新发布的《2014年建筑工程行业年度投资策略》，2013年开始，东方园林“土地保障”模式项目开始结算，项目付款模式基本从“5-3-2”改为“6-2-2”和“7-2-1”，公司现金流有望出现明显改善。

　　与此同时，公司金融保障模式推出在即。目前公司已与银行、保险、信托等多种金融机构展开合作，合作方多表示出较强意愿，预计相应订单有望在近期落地。

　　因此，华泰证券认为，增发将激发公司业绩动力，公司现金流得到有效补充，有助于公司未来业绩快速增长。

　　东方园林2013年前三季度累计实现营收31.92亿元，同比增长28.65%；归属于上市公司股东的净利润5.04亿元，同比增长21.22%。