二、棕榈园林(002431.SZ)

　　所在地：广州

　　上市日期：2010-06-10

　　关键词：（截止2014年第一季度，转自大智慧）：

　　(1)地产园林景观龙头：公司主要从事园林景观设计和园林工程施工业务，包括房地产景观工程、高端休闲度假区地产园林工程及政府公共园林工程等项目设计和工程施工，此外也从事苗木的种植与经营。房地产园林景观工程收入是公司的主要收入和利润来源，占到工程收入的90%以上；在地产景观园林这一细分领域，公司位居行业第一。此外，公司设计业务盈利能力较强。

　　(2)大订单：公司2013年新签地产工程合同约33亿元，同比增长22%；新签市政工程合同约15亿元（合作部分按持股比例计算），同比增长30%；新签设计合同约3.4亿元，同比增长55%。

　　(3)长春高新区80亿BT项目：2011年10月公司与长春高新技术产业开发区管理委员会签署了《吉林省低碳产业园科技生态碳汇区四季城开发建设项目合作框架协议》。项目包含单个或若干个单体项目，投资总额约80亿元，协议投资总额约占公司2010年经审计营业收入的619.95%。公司出资在辖区内组建项目平台公司，负责筹措项目建设资金，包括城市基础设施项目建设资金和相对应建设用地的土地整理资金。其中非工程类投资部分（主要指征地拆迁补偿资金）按银行同期利率上浮3至8%计取，计入工程建设成本。工程采取BT方式运作，长春高新区在工程竣工决算审计完成后支付项目回购资金。项目投资建设工期为3至5年，预计将对公司2012-2016年的经营业绩产生一定的影响。

　　(4)6亿港币获贝尔高林30%股权：2011年9月公司使用超募资金2.71亿元以及自有资金2.29亿元共计5亿元对香港全资子公司进行增资，并通过香港全资子公司支付港币6亿元收购贝尔高林（香港）30%股权。贝尔高林国际（香港）有限公司是国际知名的景观设计公司，主要业务在中国内地，在商业园林的高端设计市场据有较大的市场份额和较高的品牌美誉度。出让方承诺及保证，2011年度至2013年度全年的净利润需每年累计地维持较前一年增长10%，如未能达至增长目标，出让方需向受让方支付差额的30%。

　　(5)补充运营资金+苗木基地建设：公司以募集资金8000万元补充园林工程施工业务运营资金，将增强公司的接单能力和施工规模；分别以2742万元、4280万元投资高要和英德苗木生产基地技术改造及建设项目，其中高要苗木基地占地876.94亩，英德苗木基地占地1250.68亩，届时公司园林工程的苗木自给率有望由现20%提升至50%以上。高要苗木基地达产后(2011年始)平均年税后利润3245.66万元；英德苗木基地达产后(2012年始)平均年税后利润4084.83万元。

　　(6)苗木资源优势：苗木对于园林景观施工企业非常重要，在公司09年采购成本构成中，绿化材料（主要是苗木）占比达到30.1%，苗木价格变化对总成本影响较大；另一方面珍稀树木和苗种都存在短时间的供给瓶颈，如不能及时获得，会影响工程进度。公司拥有苗木基地4337.85亩，栽植的苗木品种达1000余种，种植苗木以园林行业普遍使用的棕榈科植物、乔木和灌木等为主，公司在抗逆性棕榈科植物的种植、驯化技术和全树冠移植方面处于行业领先地位。

　　(7)股权激励：2014年6月公司首次授予股票期权的激励对象从94人调整为86人，获授股票期权总数从1060.8万份调整为984万份（因8名激励对象已离职，所授股票期权共76.80万份予以作废）。因2013年利润分配实施完毕（10派1.3元），行权价格从20.41元调整为20.28元。另公司股权激励计划第一个行权期已经符合行权条件，首次授予的86名激励对象在公司第一个行权期内可行权的数量为196.8万份。（2013年6月公司完成股权激励计划股票期权登记工作，2013年6月18日为授予日，向股权股票激励对象授予股票期权。授予激励对象1176万份股票期权，首次授予20.41元，按20%、20%、30%、30%比例行权，预留部分价格待定（2014年6月公司向41名激励对象授予115.2万份预留期权，授予日为2014年6月13日，行权价格为17.38元)，按30%，30%，40%比例行权。行权条件为首次授予以2012年净利润为基数2013-16年净利润增长率分别不低于30%、76%、165%、295%，2013-16年加权平均净资产收益率分别不低于14.5%、14.5%、15%、15.5%)。预留期权以2012年净利润为基数，2014-16年净利润增长率分别不低于76%、165%、295%，2014-16年加权平均净资产收益率分别不低于14.5%、15%、15.5%）。

　　(8)补充业务发展资金：2014年6月股东大会同意公司向吴桂昌等9名对象以16元/股非公开发行不超过8813万股，募资14.1亿元用于补充业务发展所需流动资金，公司控制权不会发生变化,其中吴桂昌、赖国传、南京栖霞建设为公司股东，本次分别认购750万股、1250万股和1000万股。本次非公开发行股份自本次发行结束之日起36个月内不得转让。

　　(9)棕榈资本平台：2014年6月公司出资1亿元独资设立棕榈资本管理公司搭建棕榈资本平台，使公司从目前单纯制造输出“设计施工产品”的初级业务形态逐渐过渡为输出“创意、品牌、标准、服务”为主体的高价值业务形态。棕榈资本可作为公司管理对外股权投资以及开拓资本运作业务的平台，通过棕榈资本的经营与开拓，为公司探索新的业务领域，为公司寻找新的经济增长点，起到“孵化器”的作用。

　　(10)分享行业快速成长：我国市政园林和地产景观园林细分行业的市场规模都在1000亿以上，年复合增速达到22%。住建部规定，新建居住区绿地占居民区总用地比率必须达到30%以上，而具有优秀园林景观的房地产项目均价要高出同类普通房地产售价30%亦使园林景观成为地产企业差异化竞争的重要手段。作为行业龙头，公司将享受到地产景观行业快速成长带来的红利。

　　(11)自愿锁定股份：公司控股股东及实际控制人吴桂昌、吴建昌与吴汉昌承诺，自公司股票上市交易之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。公司股东栖霞建设、滨江投资、赖国传、黄德斌、李丕岳等承诺，自公司股票上市交易之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。