一、私人资金参与城镇化融资的条件

　　根据国内外的实践经验，PPP模式的成功运用需要一系列必要条件：（1）合理的风险分担机制。合理的风险分担机制是吸引私人参与项目投资的关键因素。由于投资大、周期长、内部结构复杂且设计因素众多，基础设施建设往往具备较高的风险性。其中，私人投资者最关注政府监管风险，即包括特许权招投标过程是否透明、投资者是否具有真正的运营自由、协定的运价制度是否能遵守、政府是否能按时进行财政拨款等。这就要求项目的风险分配应该综合考虑双方参与者的特点、立场和利益，对风险进行合理配置，进而实现项目运营效果的最优化。此外，在PPP项目中，可采用项目完工担保、资金缺额担保，也可对一些风险投保，包括对建设工程一切风险(CAR)的保险、对预期利润损失风险(ALOP)的保险、对第三者责任风险(TPL)的保险等。同时，国际金融公司、世界银行、亚洲开发银行等还能对外汇不能转移、东道国政府违约等风险提供担保。（2）政策保障。基础设施建设的公益性特点使其无法完全遵循市场化原则进行定价，同时面临较大的流动性风险。基于此，政府应制定相关政策，给予基础设施投资一些优惠，如税收优惠、低息贷款、担保贷款、铁路沿线的土地开发优惠等，充分调动民营资本的积极性。（3）健全的法律法规制度。PPP项目需要在法律层面上对政府部门与企业部门在项目设计、融资、运营、管理和维护等各个方面所承担的责任、义务和风险进行明确界定，以保护双方的利益。通过完善的法律法规对参与双方进行有效约束，以提高PPP项目的运作效率和透明度。（4）专业化机构和人才的支持。PPP模式的运作广泛采用项目特许经营权的方式进行结构融资，这需要比较复杂的法律、金融和财务等方面的专业知识。一方面要求制定规范化、标准化的PPP交易流程和相关的政策支持；另一方面需要专业化的中介机构对项目的运作提供技术指导、及专业服务等。目前，虽然中国发展PPP的条件并不十分完备，但已具备初步发展的可行性，主要表现在：

　　第一，良好的制度环境为PPP的初步发展提供了政策基础。

　　为了逐步建立适应PPP模式运转的政策制度环境，中国有关政府部门相继出台了一些相关规范性文件。20世纪90年代，中国《市政公用企业建立现代化企业制度试点指导意见》的出台，标志着中国基础设施建设打破了其自然垄断性开始向市场化竞争和企业化运营转变。2000年，建设部再次发布关于城市公用事业的规定，将对外资开放的基础设施产业的应用范围覆盖到能源系统、交通系统、水源和给排水系统及生态环境系统。2001年底，原国家计委发出了《关于印发促进和引导民间投资的若干意见的通知》，鼓励和引导民间投资以独资、合作、联营、参股、特许经营等方式，参与经营性的基础设施和公益事业项目建设。2002年，建设部颁布了《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》，要求加快推进市政公用事业的市场化进程，引入竞争机制，形成适应市场经济体制的基础设施市场体系。2005年，国务院发布“非公经济36条”，允许非公有资本进入公用事业和基础设施领域。2010年，国务院出台《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，被称为“新36条”，鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施、市政公用事业和政策性住房建设、社会事业、服务等领域。

　　第二，民营经济快速发展与民间资本投资意愿迫切为PPP推广提供了可行。

　　经过改革开放三十年的积累，中国的非国有经济实现了快速发展，己经具备了参与基础设施投资的经济实力，这在私营资本增长的绝对数量和相对数量上均有体现。居民储蓄存款增长十分迅速，截至2013年5月，居民储蓄存款42.94万亿元，这些存款，随时都可能释放出巨大的投资力量。根据最新数据，目前中国私营企业数已超过中国企业总数量的80%，是中国最大的企业群体。在沪深两市所有上市公司中，有民营背景的企业已占50%以上。私营资本不仅具备投资基础设施的实力，同时也有强烈的投资意愿，但是，基础产业与基础设施领域一直是私营资本投资涉足最少、进入最为艰难、最难以扩张的产业领域，因而也是私营投资进入最为不足的领域。私营投资难以进入的重要原因，是基础设施领域门檻太高。目前的基础服务和新兴服务业均存在着较强的行政垄断，过多的行政干预，使私营资本的进入受到市场准入的限制。正是由于基础设施领域的投资体制严重滞后，不仅导致基础设施产业普遍缺乏竞争力，而且使这些有发展前景的产业，不能成为拉动国民经济的新增长点，不断增长的私营资本不能有效的得以利用，严重旳影响了整个社会的资源配置效率。

　　第三，技术进步和制度创新为非国有经济进入基础设施领域提供了技术保证。

　　由于基础设施领域的产品和服务基本属于公共产品的范畴，并且由于公共产品存在消费效用的不可分性、消费的非竞争性及受益的非排他性，使私人参与基础设施领域的投资收益得不到有效实现，这是基础设施领域主要由政府作为投资和供给主体的重要原因。此外，基础设施领域还存在经营上的自然垄断和投资上的资金密集等特性，也是私营资本进入基础设施领域的重要壁垒。但是技术创新使原来垄断性的行业变得可以引入竞争机制，制度创新也使原来无法实现的收费和收益补偿变为可能。