2008年金融危机下，房地产市场一度动荡，曾让很多园林工程公司尝过资金链紧绷的压力。近期，政府加大调控力度、银根不断紧缩，无论房地产商还是地方政府，可能到来的资金困境是必须面临的问题。这让本就处于产业链下游、收款困难的园林工程公司日子更加不好过了。此前一直是“暗流”的行业资金链问题逐渐浮出水面，不得不引起重视。

　　民间借贷暗流涌动

　　在以江浙为代表的南方地区，工程公司实行民间借贷已经并不鲜见。据记者初步了解，这股风潮从2009年下半年出现，去年下半年开始变得普遍，今年六七月份银根紧缩、房地产调控后，连锁反应越发严重。

　　拖欠工程款是行业由来已久的顽疾，少则一两年，多则三五年。“近两三年各地项目比较多，谁都想多接几单。”江苏今朝园艺科技有限公司董事长邹相国分析道，但是前期要大量垫款，甚至是BT工程，后期又会拖欠款，实力再强的公司资金链也难免紧张。以苗木这种“活物”作为抵押，银行是不会接受贷款申请的。前几年，业内“三角债”的深刻教训后，工程公司也很难再把资金压力转嫁给苗木商和材料商。雪上加霜的是，存兑汇票以前20天就能折现，现在最长要6个月。很多苗商和材料商不接受，这期间的利息都要工程公司支付。公司肯定是不愿意的，但又没办法，资金压力变相加大。

　　各种因素下，民间借贷成为不得已而为之的对策。借贷对象也从亲朋好友，逐渐发展到小额贷款公司和民间高利贷个体。邹相国告诉记者，江苏一些地方，贷款月息刚开始是1.5%至2.5%，如果一直还不上会一路涨到10%至15%。类似情况在云南也开始出现，据云南省园林行业协会副会长崔茂善介绍，当地借贷对象主要是矿产、煤炭、房地产等其他行业的大公司，一般也达到4%的高月息。

　　“这已经成为一个怪圈。”邹相国表示，他一个业内的朋友每个月利息就要还100万。偿还高利贷需要更多的工程量和大产值才能平衡，如果不能及时回款，公司运转就会出现问题，偿还根本无望。有些公司现在已经不是自己经营运转，而只是靠资质外挂维持运营。

　　昆明的政府工程款项支付实行“三三三一”制，到第四年工程款才全部支付完，当地房地产企业和一些州市政府也开始效仿。企业面临工程不能不接，接了又会陷入资金困境的尴尬。据了解，上半年就有工程公司因为还不上贷款，而不得不把公司抵押给借款方。作为行业学会人士，崔茂善对此也只能不断呼吁政策上给园林公司解压。

　　上市公司同样资金饥渴

　　同样的经济和行业环境，如果说一般公司普遍资金链紧绷，其中一些不得不铤而走险进行民间借贷的话，几家行业“大佬”，也就是上市公司们，境况也未必更好，只不过摊子铺得更大。单看股市上园林类公司业绩不断增长，表现确实鹤立鸡群。而实际上在大量垫资，甚至很多大单为BT项目的情况下，这些公司的销售收现率也大幅下滑、账面资金吃紧。

　　《投资者报》此前报道中曾经提到：“东方园林2011年中报显示：公司IPO募集资金只剩下不到4000万，2011年上半年何巧女向三家银行质押其3300万股公司股份，帮助公司借款3.56亿元。此后又陆续发布了5亿元的短期融资券计划和22亿元的再融资计划。频繁融资的同时，东方园林连续接下工程大单：鞍山城市景观项目合同总金额16亿元，大同文瀛湖项目合同总金额12亿元。截至今年6月30日，大同文瀛湖项目累计实现营业收入5.06亿元，累计收款1.25亿元，而鞍山项目仅实现营业收入340.08万元。”

　　棕榈园林和铁汉生态也面临同样的压力。今年棕榈园林先后签下山东聊城两份合同，总额19.04亿元，后又与长春高新区管委会签下80亿元建设框架协议。而根据公司公布的三季报数据显示，目前公司账面上剩余的资金已经从去年同期的12.44亿元减少至7.27亿元。与此同时，铁汉生态也在大力开拓BT市场。虽然相对房地产项目，市政项目的利润要高出不少，但与巨额合同相对的是大量甚至全部的前期垫资，这要求公司必须有充足的现金流做支撑。但是依以上数据分析，园林类公司盈利高增长，却又总处于资金饥渴状态，其堆积的应收账款和存贷所积累的风险却越来越大。